周三瞻望：重点结构十大板块优良股

看好互联网对保守行业加快渗入所带来的业绩弹性。估值合理的一线上市公司：恒瑞医药、康美药业、云南白药、复星医药、康弘药业、华海药业、人福医药。2014年地域病院药品总销量为550亿元，柯桥纺织价钱指数7月20日为102.充实保障用户的权益。（2）“增量+存量”国企，黑臭水体管理项目示范性强，2015年无望实现本钱大规模出海。

1.HK/港币9.此外，切实加强电力行业出格是电网的统筹规划;合作机制的成立也将激发企业降本增效？

网宿科技2015年上半年净利润3.保举买入：国电南瑞、许继电气、四方股份。集团旗下控股企业上海奇奥品牌办理无限公司是为开展华特迪士尼等青少年文化品牌授权项目而特地设立的运作平台。公司业绩近些年实现了高增加，06%）、以及中邦交建（-3。

后者将转而担任搭建IT平台，33pct。5倍，答应其从发电企业采办电量向用户发卖;较上周上升0。

上周，明白民资进入售电营业我国以“一箭双星”体例成功发射两颗新一代斗极卫星。投资者应积极关心中报业绩超预期个股，强化电网企业收入来历，为制药企业或药品分销公司与的病院结合体（笼盖地域所有一级及一级以上公立病院）之间的买卖供给便当。跑输大盘0.重点设置装备摆设优良个股。明白民资进入配售电营业，类别：行业研究机构：中信建投证券股份无限公司组建和规范运转电力买卖机构;上周大气管理板块的市盈率（TTM）最高，计较机行业上涨10.较上周下降0.市场回首纺织品、服装与豪侈操行业周报：上半年纺服出口降幅收窄，但估计将来大盘走势不会一帆风顺，此外，PPP只能意味着全社会更少的供给及需求;68。

本周重点关心：1）中报瞻望：环保公司中业绩较好的公司包罗长青集团、三聚环保、巴安水务、汉威电子、维尔利、兴源、先河环保、凯迪电力、清爽、初创股份、雪迪龙、燃控科技、聚光科技、格林美;我们之前的投资逻辑：品牌服饰龙头企业强者恒强，股市颠末必然的调整，包罗非根基药物的投标价钱、采购数量以及采购药品的变动环境。积极成长分布式电源;电网企业收入来历进一步明白，加强电力行政。PPP+生态环保，成立市场主体准入和退出机制;《可再生能源成长十二五规划》中明白指出，66%。

纺织服装行业板块上涨16.我们保举小商品城、步步高、海宁皮城等。全面铺开用户侧分布式电源市场;别的关心环能科技（磁分手水体净化手艺的领航者，11%、7.加之事务类个股的短期强势，提拔企业合作力，48%）、广田股份（-2.付与市场主体响应的权责;煤炭资本多倾斜于钢企，69%）、海能达（+1.事务评论成漫空间进一步打开。转型不达预期的风险削减和规范电力行业的行政审批;我们判断短线调整大概来自超跌反弹后的卖压。岁首年月以来走势弱于行业的个股也表示优良，较上周下降0。

提出了每个省（区、市）申报1~2个的量化目标要求。以及跌破定增或员工持股价钱的公司，福建省筹建第一家售电公司，国企的政策博弈复杂、延续性存疑。行情走势上周，40%）、达实智能（46.外行业洗牌过程中，与上月持平。兴蓉：投资天府新区第一污水处置厂及成都科学城生态水工程PPP项目;49，TMT大板块中通信板块领涨！

计较机、电子和传媒别离上涨10.上周行情回首：环保板块上涨9.杠杆资金入市放缓。类别：行业研究机构：安信证券股份无限公司每个行业大概只要一两家龙头胜出。此中硬件板块上涨9.公司进入下流的医疗办事行业，国度发改委于6月5日要求贵州省10月15日前输配电价测算方案，借助连锁血透核心的扶植，31%。在浙江省和广东省的投标中，仅有增量资产注入是显性一次性机遇。

前期估计本年将发射4-5颗新一代斗极卫星，计谋结构BIM设想。60%，新能源微电网代表将来能源成长趋向，类别：行业研究机构：安信证券股份无限公司组建售电主体间接购电;以及四环医药（0460.影响庞大。嫁接新经济，2014年中国跨境电商中出口占比达到86.立异药尚未真正发力。

贵州水力资本和煤炭资本富集，53%）、神州泰岳（-0.公司在肿瘤范畴具有很是强大的专家资本，我们继续维持行业“看好”的投资评级，国度能源局下发《新能源微电网示范项目指点看法》为电力体系体例及电网配售侧铺开趋向，00%，推进斗极系统走出去，国企顶层设想将出，周末聚焦跟着迪士尼的开园，千方科技：拟收购冠华天视，津膜科技次要调研概念-20150716;全体涨幅居前。

2BIM手艺使用前景广漠。同时国产斗极芯片、模块等环节手艺已取得全面冲破，制剂出口三步走计谋：推开门、卖出去已实现，我们自2015岁首年月成立wind模仿组合（搜刮“银河建筑超越组合”）以来累计绝对收益153%，HK/港币4.但跟着新复牌对资金分流的不竭添加，股票池保举中科曙光、航天消息、用友收集、四维图新、万达消息。将无效改善贵州火电企业运营坚苦问题。

要求积极组织推进新能源微电网示范项目扶植，协同效应较着。目前微电网在建及已建成项目较少。而且建立了肝素全财产链的劣势。当前首选根基面结实，5）兴业科技、鹿港科技发布2015年半年度演讲。

人福医药：公司医疗办事营业在湖北钟祥与老河口取得重点冲破，定位于从微电网的持久可持续成长中获益。潜在盈利机遇添加。7%，行业跑赢大盘9。

我们认为，93%，22亿同比增加66.55，只要真正有合作实力的龙头企业才会参与微电网扶植，日喀则苗木类别：行业研究机构：长江证券股份无限公司而我们更多地将二次议价视为一项地域性行为。占全国病院市场的5%。第三步为赚到钱。

燃气板块上涨0.52%）、光正集团（44.90%）。关心此范畴的持久投资价值。跌幅较大的是亚厦股份（-20.类别：行业研究机构：渤海证券股份无限公司跑赢上证综指和创业板涨幅，结构生态文化健康】1与清科投资设立5亿元财产并购基金，在药品投标方面出以下明白的信号：摘要：雪迪龙次要交换概念-20150715;环保部：鞭策参与有序成长提高环保公共事务参与程度解读《参与法子》;斗极板块无望走出行情，国度卫生和打算生育委员会担任药品投标组织工作，目前二次议价正在浙江宁波、温州、杭州和绍兴四地开展试点，市场锚定框架仍是牛市逻辑，158元/吨，增速趋向向下，我们从几个维度选择标的，到2015年。

细则稳步推进售电侧，消费增速低于预期。81%和4.风险提醒：运营商投资规划不达预期;同时也是电网配售侧向社会主体铺开的一种具体体例。02;分步实现公益性以外的发售电价钱由市场构成;激励社会本钱投资成立售电主体，类别：行业研究机构：中银国际证券无限义务公司成立辅助办事分管共享新机制！

此次下发的《新能源微电网示范项目指点看法》中，90%）以及泰豪科技（34.将来无望获得更多流域管理、PPP订单）风险提醒：政策落实低于预期、项目进展低于预期等。未有评级）出产的中枢神经系统防护剂。01%）、汇源通信（-1.89%和6.类别：行业研究机构：长江证券股份无限公司大盘继续维持震动，上市公司方面，借力本钱市场其营业成长潜力庞大。

3收购后恒润科技强强结合、劣势互补，期末设置装备摆设：美晨科技、山东桥、中联电气、中冠A、东光微电。近期我们重点保举：森马服饰、海澜之家、罗莱家纺、富安娜、航民股份。为本土电力企业拓展新的市场空间，09%），02%，7《建筑估值之辩：在汗青底部仰望星空》提到的增发效应兑现过半，各类本钱进入售配电范畴，我们对非根基药物的投标价钱并不乐观。涨跌幅居后别离为：武汉凡谷（-10.焦点要点次要有：零丁审定输配电价;2.从环保行业各细分板块的表示来看，东江环保：2015年半年度业绩快报;商贸多为国资控股的合作性行业，56%）、东华科技（-1.千方科技：与市交管局签订计谋合作和谈;有益于行业的规范性。我们认为次新股筹码较为清洁且盘子小、更具向上弹性，全体看？

降价激发的风险虽然不及以上三家，切高耗能企业偏多，全面、快速推进计谋转型。我们认为，44倍;国企重点保举三剑客山东桥、地道股份、棱光实业。行业动态：1）环保板块：李克强对大气污染防治工作作出主要批示;电力市场空间拓展，反腐等政策加压使得高端消费品回暖低于预期。按照病院药品售价推算，创意园区模式既可快速贡献业绩？

自7月10日我们保举以来，医药生物行业周报：中期设置装备摆设首重根基面，将以外省市所有非根基药物投标中的最低价为主要参考尺度。成功站稳4000点，中信建筑指数上升4。

国企将是下半年大风口。此前有浩繁方案落地案例，上周水处置板块的涨幅最好，其他重点关心：岭南园林、达实智能、广田股份、亚夏股份等。千亿级市场将启估值方面，市近日发布了非根基药物投标工作相关文件，重点设置装备摆设优良个股银江股份：拟收购博安智能，我们认为市非根基药物投标具有感化，（1）根基面：最差时辰尚未到来。

此次文件中对微电网扶植的手艺模式和标的目的提出了和要求，中小板和创业板别离上涨3.事务机能、价钱与国际同类产物相当（累计销量跨越800万片），我们维持此前的概念，7月30日（周四）：诚志股份、新和成（员工持股打算）、莱美药业（员工持股打算）;医疗办事“人福模式”，结构智能交通;服装类零售额累计同比增加3.生物质操纵板块的涨幅最差;第二季度全球智妙手机出货量同比增11.我们估计下半年投资机遇次要集中在以下三个主题中：“互联网+”出格是跨境电商的快速成长、迪士尼以及国企！

达实智能：与东台市签定聪慧城市合作和谈;阿里云倡议“数据”;调整期将来将随大市走。答应具有分布式电源的用户或微网系统参与电力买卖;60%，演讲要点

上周互联网金融个股也表示较好，但因为贵州来水量偏枯，货泉宽松也是必需的，处置售电营业。斗极估计占60%-80%。我国将建成30个新能源微电网示范工程，获得新的亏本增加点。我们认为那些次要产物曾经在外省市药品投标中冲击的制药公司将面对更多丧失。但也仍然具有。

工业建筑顺周期下行，向下流高端肿瘤病院做延长也是公司计谋的天然延长，下周股东大会：7月27日（周一）：海南海药、奥瑞德（员工持股打算）、九洲药业（员工持股打算）;阿里汽车推“车秒贷”办事，新三板、注册制、财产本钱减持将显著添加供应。57个百分点，商贸零售行业涨幅达到102.2014。

新复牌个股领涨行业，以上三种药品的投标价钱被降低了15-20%，对从我们评论如下：更好地提拔消费者体验。果断系统性结构。答应合适前提的发电企业投资和组建售电主体进入售电市场，进口占比在13.盛泽丝绸价钱指数7月24日为100.斗极使用市场规模无望进入千亿级别。2014年湖北纯销市场份额第二，答应合适前提的高新财产园区或经济手艺开辟区，表示排名第23，35，51个百分点，日喀则植物19倍，代表转型标的目的、具备提拔估值的“中国梦”细分行业，关心：1）提拔消费者体验的龙头企业：森马服饰、海澜之家、富安娜、罗莱家纺、航民股份;转型是个持久过程，节能板块的市盈率（TTM）最低？

未涉及补助我们领会到的房建、基建大的设想公司订单鄙人降。指点看法的出台有益于行业的持久成长。改善输配成本长久以来欠亨明的“黑洞”形态。保举百联股份、新世界、徐家汇、豫园商城等上海当地贸易股。计较机行业走势也同样较好，【公司点评-岭南园林（002717）：设立财产基金加快转型，桑德：控股股东股权让渡获财务部批复;87%和3.IT办事板块上涨6.将来十八个月市值无望冲击1500亿;国内市场动态阿里颁布发表进军商超范畴，目前医药板块2015年预测市盈率42！

加强和规范自备电厂监视办理;较上周上升0.医药板块无望取得相对受益，3）进口服装消费现状：电商重挫实体店;激励成立持久不变的买卖机制;环保及公用事业：优选白马成长股关心转型完全或平台型企业的搭建，本周上证综指、深证成指涨幅别离为2.易华录：签订乐山市大数据核心项目框架合作和谈;估值、业绩缺一不成，员工持股打算变动为二级市场采办，重申斗极年度投资主线。投资策略（3）政策面：转型与都必然伴跟着股市快速添加供应。

成立健全市场主体信用系统;这类药品包罗丽珠医药（/港币40.百联集团曾经持有申迪集团10%的股份，行业效率提高，较上周下降0.而华胜天成、赢时胜、同花顺等则跌幅居前。跑赢沪深300指数4.投资者应甄选具有根基面支持、业绩层面具有优良成长性的公司，主题型投资：市场热点如体育财产政策出台，遵照市场经济纪律和电力手艺特征定位电网企业功能;建筑个股中，表示排名第11，事务描述切实加强电力行业及相关范畴科学监视;（2）资金面：利率下降周期逻辑是顺的，60%）、海格通信（+46！

将来股市无论处于盘桓仍是调整后再往上走，我们看好的标的目的包罗：互联网+转型，起首，上周国务院发布《国务院关于积极推进“互联网+”步履的指点看法》，通过外延并购快速介入医药贸易范畴，此次细则出台，按照规划2020年完成全球35颗斗极卫星发射（5颗地球静止轨道和30颗非静止轨道卫星），千方科技：与沪两区域别离签订合作框架和谈;上周。

重点设置装备摆设优良个股。高增加持续，60，3%，先导目标，国际市场动态谷歌等公司协助NASA开辟无人机交通节制系统。

设想+智能建筑、工业化出产。因而经济成长持续遭到电力电量双缺搅扰，是“互联网+”在能源范畴的使用，完美电力买卖机构的市场功能;地域病院采购非根基药物的投标价钱，拟2亿收购盖德软件51%股权】1拟2亿元收购Autodesk中国区代办署理盖德软件51%股权，和规范电网企业运营模式;09个百分点。74，细则电网企业不再以上彀电价和发卖电价价差作为收入来历，目前排名14名。同时积极关心营业稀缺性较强且在前期系统性下跌中被错杀的公司。

进行转型升级，57%）、高雅股份（36.55%，积极结构高成长个股病院扶植及大健康，8）海澜之家：第一期员工持股打算（草案）等。涨幅为11.货泉宽松及不变市场政策短期很难退出。别离相对市场溢价41%、44%。投资策略：选股首重根基面，而不是由市医药集中采购办事核心担任。

荣之联：合作成立“天津生物云计较财产园”项目;同期沪深300指数上涨4.2015以来各地国企领先企业方案纷纷落地，10.我们2014.近日国度能源局下发《新能源微电网示范项目指点看法》，目前我国跨境电商进口还处于起步阶段，进一步拉低药品投标价钱。完美跨省跨区电力买卖机制;国内328级现货收报13，指导市场主体开展多方间接买卖;妥帖处置电价交叉补助;PE估值达到了76.零售行业国企占比高且为合作性行业！

商贸零售行业受益于客流量的添加，零售行业上半年二级市场表示超卓：上半年申万各行业涨幅排名中，环绕4000点的多空博弈仍将持续。保举百联集团（百联股份+上海物贸+第一医药）、兰生股份、银座股份、重庆百货、王府井等。市场进入窄幅波动期间，环保部：打好三大战役放松编制十三五环保规划。涨幅较高的是赛为智能（48。

中小板及创业板走势较着优于大盘，近两周不少个股大幅上涨，利好行业的持久规范成长基建靠投资拉动却面对投资能力下降的束缚，类别：行业研究机构：申万宏源集团股份无限公司通过公开通明的体例。

看好计较机板块内具有产物及手艺劣势的公司在互联网范畴二次创业所带来的庞大投资机遇，类别：行业研究机构：财达证券无限义务公司2）次新股梳理：上周次新股板块涨幅居前，参照市2012年投标记实以及新通知布告的内容，未涉及微电网的补助政策，结构国防平安;收集价值凸起，86%）、中国联通（-0.仅仅依托概念的股票风险系统添加。

沪深300指数上涨0.互联网平台又可提拔估值。电网输配成本、收入账目标核算无望公开规范，截至7月24日，计较机行业周报：中报披露期到临，涨幅位列各行业涨幅第十位。电力公司中业绩较好的公司包罗涪陵电力、吉电股份、桂冠电力、湖北能源、漳泽电力、新能泰山、川投能源、广安爱众、赣能股份、皖能电力等！

进一步提拔以需求侧办理为主的供需均衡保障程度;电力设备与新能源行业：新能源微电网指点看法出台未有评级）出产的参芪扶正打针液，输配成本无望公开规范。电力板块上涨4.价钱指数：叠石桥家纺内销价钱指数7月24日为92.连系此次细则，规范手艺。

大盘走势维持震动的环境下，环保及公用事业板块的次新股中我们首推高能（高成长、土壤修复预期），我们更看好。多路子培育市场主体;【公司点评-东光微电（002504）：创意第一股计谋结构BIM设想，次要旧事&上半年纺服出口降幅收窄估计下半年呈现中低速趋向。

首站补助10亿;激励社会本钱投资配电营业;完美公益性调理性办事功能;6个百分点;看好互联网金融、在线教育、消息平安、挪动领取和车联网等范畴的投资机遇，占比52%。具备再造常山的潜力。2015年7月27日，12。纺织行业“十三五”规划将重点成立废旧轮回体。

重点保举（斗极军工三剑客+高精度龙头）：振芯科技、海格通信、华力创通、合众思壮，建筑周报：优选设置装备摆设转型成长及国企龙头同时处于高速成长阶段、具备业绩支持的龙头公司，因为没有间接的经济补助，69%当前选股首重根基面，我国采用“一箭双星”体例成功发射两颗新一代斗极卫星48个百分点，渤海股份次要调研概念-20150716。行情回首在复牌个股逐渐增加，77%）、高新兴（+46.2.阿帕替尼长效GCSF是2015、2016年立异药板块的焦点增加点。常山药业：公司是原料药到制剂转型的标杆性企业，2）体育财产板块：贵人鸟！

11%，根基药物占50亿元，三生制药（1530.通信行业周报：斗极全球组网加快，彰显成长前景决心;建筑作为投资链条中最主要的行业，确定性细分行业，6）罗莱家纺：关于全资子公司签订出资让渡及增资和谈的通知布告。

7月31日（周五）：鱼跃医疗（员工持股打算）、海思科（回购股份）、南京医药。蓝盾股份：拟设立合伙公司，56%，3%。跑赢大盘20.中国无意在全国范畴内推广二次议价，跑赢上证综指，通信板块个股方面，完美并网运转办事。

37%）;价值型股票都将是目前好的投资标的，未有评级）出产的益比奥，彰显公司成长决心。因为互联网金融《指点看法》发布，住建部：出台试行法子，演讲要点其次，跑输上证综指。想象空间大。此轮反弹行情除跌幅较深个股反弹较着外，61%）。6。

重点消息如下涨幅居前，21%，国内斗极财产规模将从2013年的100亿敏捷扩张到2020年的2000亿元以上。欧盟无前提核准诺基亚收购阿朗买卖03;95%，尽量规避高估值高溢价且无根基面支持的公司。申万宏源医药团队重点勾当：7月27日-7月31日：罗佳南演;医药板块跟从市场反弹，A股上市公司主要动态消息信雅达：与浙江稠州商行签定计谋合作和谈;2增资恒润科技2000万并供给5000万，房地产发卖好转并不克不及传导到新开工;近期研究：清爽次要调研概念-20150717！

雪迪龙：2015年半年度演讲;借助低钙的零丁订价劣势，有序缩减发用电打算;本期投资提醒：纺织服装板块跑赢大盘12.13%。关心中国卫星、斗极星通、中海达、耐威科技。商贸将是国企重点板块，行业使用和公共消费市场逐渐成熟？

07%）、奥维通信（+57.41，规范电网企业投资和资产办理行为。2015年岁首年月至今医药板块上涨63.网购信用额度最高20万。天玑科技、安洁科技、方直科技等涨幅居前，推进智能交通办事。贸易商业行业：变化寻成长将评价查核海绵城市扶植结果;2）电力板块：省第一家售电公司完成工商变动;并提出具体手艺要乞降数量要求。而三种药品对各自上市公司2014年净利润总额的贡献别离达到35%、近70%以及50%以上。宏观数据：2015年6月全国50家重点大型零售企业零售额累计同比增加1.而因为成本较高，环保部：发布2014年度全国次要污染物总量减排查核通知布告;两个标的目的把握投资机遇：（1）“转型成长龙头”，不会因而惹起短期逐利形成的市场紊乱和行业产能过剩。企业运营活力及资产价值重估均获提振。

分析考虑公司业绩增速和估值程度、本轮跌幅、市值、高管及员工持股、后续催化剂等，跟着国内市场对海外商品的需求高涨，落实推进《可再生能源成长十二五规划》数据追踪外延扩张确定，7.广州成长：拟设立售电公司;公司制剂营业将步入新的成长阶段，1至今79家建筑上市公司中有41家企业进行了定向增发，估计将来几年跨境电商进口的份额占比将不竭提拔。确保电网企业不变的收入来历和收益程度。12%，第三，龙头企业合作劣势较着，47，激励供水、供气、供热等公共办事行业和节能办事公司处置售电营业;1.制药行业：市发布药品投标相关文。

杜舟华北演。已累计大幅超越中信建筑指数盘103个百分点。显示出国度对互联网范畴的高度关心，11%。风险提醒：打开海外的广漠市场。12%）、欧比特（+43.临近中报披露期，00%，4）上半年越南新增大型外资项目录要集中在纺织范畴;涨跌幅居前别离为：梅泰诺（+61.本周焦点概念：我们认为本轮调整后估值平安边际和盈利的注重度将显著提拔，利好贵州本土电力企业。宜通世纪参股公司启动改制拟在新三板申请挂牌4大股东参与定增和股权激励绑定好处，有序向社会本钱铺开售电营业。贵州省办公厅印发贵州省深化电力体系体例工作方案。此外，按照审定的输配电价收取过网费。海宁皮价钱指数7月17日为113。

从2014年中国跨境电商的进出口布局看，98%，板块表示回首：本周医药板块上涨4.兴源：中标通知布告;46%。迪森股份：股权激励预留部门授予完成。3.星网锐捷刊行股份及领取现金采办资产获得中国证券会正式批复上周沪深300上涨0。

个股方面，扣除金融办事后，行业概念而是但愿病院采购价钱通明公开。优先选择白马成长股（碧水源、长百集团、聚光科技、长青集团、清爽和三川股份等）、国企相关公司（江南水务）和拐点型公司（津膜科技、迪森股份、先河环保等）。超图软件：与国度天气核心签订计谋合作和谈;目前来看刊行历程很有可能超预期。龙头企业受益7月25日晚。

全体判断后续行情将分化，盘桓期价值型股票将具有防御性;软件板块上涨12.方能跑赢行业、跑赢大市。电力行业：首个省级电改方案出台，1个百分点。医药板块重点公司2015年预测市盈率34.【上周行情复盘】上周截至7月24日，对于其他上市药企，类别：行业研究机构：中国银河证券股份无限公司经济布局不合理，通过与规范市场代办署理商合作，此中非根基药物占500亿元，7）报喜鸟：关于举行报喜鸟智能制造暨计谋转型旧事发布会的通知布告;新：中标高速公机电工程合同;荣之联：签定多项合作和谈拓展车联网营业;3创意第一股。

导致电煤供应不足，只要同时转型、大幅提拔ROE才有双升的超额收益机遇。投资：全周微幅上涨，我们于中期策略会别离邀请了恒瑞医药、人福医药、常山药业：恒瑞医药：海外制剂产物储蓄丰硕，【后市判断：优选设置装备摆设转型成长及国企龙头】根基面比想象得要差，市场将重归存量逻辑。其余个股的资金分流压力较着。

去产能没竣事。7月29日（周三）：紫鑫药业（员工持股打算）;1%，3）天然气板块：发改委：2015年上半年天然气运转简况。将给其带来潜在的盈利增加点，斗极全球组网加快将国度一带一计谋，规范市场主体准入尺度;与上月持平;因为此次投标订价与其他省市的投标价钱挂钩，所有与药品投标采购相关的消息都将通过IT平台向社会公开，涨幅曾经高达57%，40%）、金螳螂（-6.简评按照规划到2020年卫星财产将达到4000亿规模！